BDC-dividenden blijven aantrekkelijk, maar houdbaarheid hangt af van NII, NAV, non-accruals, kredietopslagen en managementkwaliteit. Deze ledenanalyse zet recente voorbeelden naast elkaar.
Fair value
Waardering als bandbreedte: multiples, cashflow en rente.
Fair value is een bandbreedte
De “eerlijke waarde” is zelden één getal. Het is een bandbreedte die afhangt van aannames over groei, marges en rente.
Drie ankers
- Multiples (zoals P/E)
- Cashflow (DCF-intuïtie)
- Peers (vergelijkingen)
Margin of safety
...
Lees ook
Koersschommelingen zijn zichtbaar; onderliggend risico vaak niet.
Waarom sommige Business Development Companies zeer hoge dividenden uitkeren, en waar je op moet letten.